Commentaire Hebdomadaire — Semaine du 9 au 14 mars 2026
📈 Marchés Actions
Les marchés actions ont subi une forte pression cette semaine, en particulier les indices sensibles aux prix de l'énergie. Le KOSPI coréen illustre parfaitement ce phénomène : la corrélation entre l'indice et les futures Brent est passée en territoire fortement négatif depuis le déclenchement du conflit en Iran début mars 2026, signalant que la hausse du pétrole pèse directement sur les perspectives bénéficiaires des entreprises coréennes.
⛽ Pétrole : Une Semaine Historique
Le WTI (Light Crude Oil) a enregistré la plus forte hausse hebdomadaire en pourcentage de son histoire, avec une progression de +36,18 % sur la semaine du 6 mars 2026. Le cours est passé d'un point bas à 69,20 $/baril pour clôturer à 91,27 $, avec un plus haut à 92,61 $. Ce mouvement exceptionnel s'explique principalement par l'escalade du conflit en Iran, qui fait peser un risque majeur sur les approvisionnements du Moyen-Orient.
🏦 BCE : Les Marchés Anticipent des Hausses
Face à ce choc inflationniste sur les matières premières, les opérateurs de marché ont rapidement révisé leurs anticipations sur la politique monétaire européenne. Les swaps de taux impliquent désormais environ 60 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base de la BCE dès juin 2026. Le pic des anticipations a été atteint le 9 mars avec environ 17 points de base intégrés dans les prix, avant un léger reflux à 10 pb le 10 mars.
🇩🇪 Obligations : L'Allemagne Résiste Face aux Treasuries
Sur le marché obligataire, les Bunds allemands à long terme conservent une prime sur les Treasuries américains. En termes de rendements totaux couverts (fully hedged via currency swaps), les obligations allemandes 10 ans et 30 ans affichent des niveaux comparables, voire légèrement inférieurs, aux Treasuries sur les mêmes maturités. Cette dynamique reflète la résilience de la signature allemande et l'attrait relatif des actifs européens dans un contexte de volatilité globale.
💱 EUR/USD : Rupture du Seuil des 1,15
La paire EUR/USD a cédé le niveau symbolique de 1,15, terminant la semaine à 1,1489. Cette rupture technique est significative : la paire évolue désormais sous ses moyennes mobiles à 50 et 100 séances (respectivement à 1,1746 et 1,1695), après avoir atteint un pic proche de 1,22 en janvier 2026. Le dollar profite du statut de valeur refuge dans un contexte géopolitique dégradé, tandis que les perspectives de durcissement monétaire de la Fed restent un soutien structurel pour le billet vert.
🔍 Synthèse de la Semaine
La semaine du 9 au 14 mars 2026 restera marquée par le choc pétrolier historique lié à l'escalade du conflit en Iran. Les conséquences se propagent à travers toutes les classes d'actifs : marchés actions sous pression (notamment les économies importatrices d'énergie comme la Corée), réappréciation des risques inflationnistes en Europe, repositionnement obligataire et affaiblissement de l'euro face au dollar. La semaine à venir sera cruciale pour déterminer si ces mouvements s'inscrivent dans une tendance durable ou constituent un pic de volatilité ponctuel.